周三沪锡主力SN2505合约日内增仓上行，夜间高位窄幅震荡，伦锡冲高回落。现货市场：听闻小牌对5月贴水500-贴水200元/吨左右，云字头对5月贴水200元/吨-平水附近，云锡对5月平水-升水200元/吨左右。
整体来看，缅甸地震导致佤邦复产延后及刚果金比西矿复产具不确定性，全年全球锡矿供应有望由紧平衡转短缺，市场做多热情不减，内外锡价不断刷新年内新高。目前价格走势更多受供应端扰动支撑，消费暂难匹配高价。同时隔夜特朗普对等关税幅度远超预期，谨防资金避险带来锡价高位回落风险。
